北極星輸配電網(wǎng)訊:上周，A股的傳統(tǒng)基建和新基建板塊輪番上漲：在水泥、建筑建材等大基建板塊強(qiáng)勢(shì)崛起之外，以5G基站、智能電網(wǎng)、云計(jì)算、通信設(shè)備、IDC數(shù)據(jù)中心為代表的新基建板塊也走出一波上漲行情。

47.66萬(wàn)億元，這是逾20省市近日發(fā)布的2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃總規(guī)模。其中，將在2020年推進(jìn)實(shí)施的投資規(guī)模為7.45萬(wàn)億元。

作為“六穩(wěn)”中的重要一環(huán)，“穩(wěn)投資”的脈絡(luò)隨著各地復(fù)工按鈕的啟動(dòng)日漸清晰。“投資將會(huì)是今年保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間的重要方式之一。”3月15日，一位接近發(fā)改委的專(zhuān)業(yè)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示。

在投資“大盤(pán)”中，新基建概念正式“出圈”。上周，A股的傳統(tǒng)基建和新基建板塊輪番上漲：在水泥、建筑建材等大基建板塊強(qiáng)勢(shì)崛起之外，以5G基站、智能電網(wǎng)、云計(jì)算、通信設(shè)備、IDC數(shù)據(jù)中心為代表的新基建板塊也走出一波上漲行情。

“新基建”邊界

放在不同的視野下，新基建展現(xiàn)出不同的圖景。

時(shí)代周報(bào)記者查閱近兩年來(lái)官方文件中出現(xiàn)的“新型基礎(chǔ)設(shè)施”的內(nèi)涵發(fā)現(xiàn)，從2018年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，到近日中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)召開(kāi)的會(huì)議，再到3月12日國(guó)家發(fā)改委等23個(gè)部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)擴(kuò)容體制 加快形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的實(shí)施意見(jiàn)》中，人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心是中央層面明確提出的“新基建”的領(lǐng)域。

而在3月12日央視的新聞報(bào)道中，5G基建、特高壓、城際高速鐵路和軌道交通、新能源充電樁 、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)被認(rèn)為是“新基建”的7大領(lǐng)域，市場(chǎng)和多數(shù)媒體也沿用了這一界定范疇。

一個(gè)是頂層設(shè)計(jì)，一個(gè)是更為落地的行業(yè)解讀，如何解釋兩者之間的差異？

上述接近發(fā)改委的人士對(duì)此解釋?zhuān)袌?chǎng)目前將會(huì)議中提出的“加快推進(jìn)國(guó)家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”中的部分項(xiàng)目如城市軌道建設(shè)等，也劃歸到了廣義新基建的范疇中。

例如，在北京的2020年投資項(xiàng)目清單中，分為“3個(gè)100”市重點(diǎn)工程，包括100個(gè)戰(zhàn)略性強(qiáng)、事關(guān)全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，100個(gè)功能性強(qiáng)、關(guān)系群眾切身利益的重大民生改善項(xiàng)目，以及100個(gè)帶動(dòng)性強(qiáng)、具有龍頭和引領(lǐng)作用的高精尖產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。其中，21個(gè)市郊鐵路、軌道交通項(xiàng)目被劃入重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目類(lèi)別。

“一些人會(huì)把硬的軟的都劃歸到新基建的范疇內(nèi)，那么新基建就不止局限于5G、物聯(lián)網(wǎng)等。”該人士繼續(xù)向時(shí)代周報(bào)記者表示。

中國(guó)發(fā)展基金會(huì)副理事長(zhǎng)劉世錦在3月11日北京大學(xué)國(guó)發(fā)院的線上研討會(huì)上也表示，新基建目前最直接的表現(xiàn)還是股市上有些反映，一些行業(yè)的股票漲得很好，但和實(shí)際的增長(zhǎng)還是兩回事。

此外，與以“鐵公機(jī)”為主的傳統(tǒng)基建的投資額度相比，新基建的額度相去甚遠(yuǎn)。根據(jù)中泰證券研究所結(jié)合過(guò)去PPP項(xiàng)目情況的測(cè)算，狹義新基建的投資額僅占0.5%左右，廣義新基建投資額占比約16%。以交通、市政建設(shè)為代表的傳統(tǒng)基建項(xiàng)目投資額占比70%以上，仍是基建投資的主力。

短期作用不宜高估

雖然新基建在基建投資中的占比并不算大，但其在未來(lái)新經(jīng)濟(jì)中的地位和作用不容忽視。

上述接近發(fā)改委的人士用“彎道超車(chē)”來(lái)形容新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所面臨的機(jī)遇。“新基建的方向是對(duì)的，而且與國(guó)家新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的階段相適應(yīng)。在這個(gè)階段，相比于傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施，更加亟待發(fā)展的是一些關(guān)鍵核心技術(shù)，像5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及其他新興技術(shù)。這些技術(shù)不僅前沿，同時(shí)也是我們要補(bǔ)的短板”。

“其他像高鐵、特高壓等新基建項(xiàng)目，仍然是我們的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，也是我們可以對(duì)外輸出的技術(shù)，對(duì)于這些技術(shù)，我們要加以鞏固。”這位人士進(jìn)一步表示。

不過(guò)，如果要考量短期的收益，多份研究報(bào)告顯示，新基建增速雖快，但量不夠大，短期作用不宜高估。

據(jù)中泰證券測(cè)算，今年基建投資有望拉動(dòng)名義GDP增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)，較前兩年有所改善。其中，狹義新基建僅能拉動(dòng)0.1個(gè)百分點(diǎn)，作用仍然相對(duì)有限；而廣義新基建大概能拉動(dòng)名義GDP增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)，依舊不及傳統(tǒng)基建穩(wěn)增長(zhǎng)的力度。

以5G技術(shù)最大的應(yīng)用場(chǎng)景工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為例，“規(guī)模很大，收入?yún)s差得遠(yuǎn)。” 工信部通信科技委常務(wù)副主任、中國(guó)電信科技委主任韋樂(lè)平在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)直言。

對(duì)于不少傳統(tǒng)企業(yè)而言，要不要采用新技術(shù)的關(guān)鍵在于能否真的降本增效，特別是能否在短期內(nèi)獲得收益。因此，讓企業(yè)切實(shí)感受到成本下降，是新技術(shù)下沉的關(guān)鍵一環(huán)。

在C端已飽和的情況下，5G的潛力開(kāi)始轉(zhuǎn)向B端，但B端啟動(dòng)不易。

“主要原因在于to B的基礎(chǔ)很差，現(xiàn)在企業(yè)對(duì)5G的需求還是少數(shù)，除了和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的行業(yè)和企業(yè)有強(qiáng)烈的需求，其他多數(shù)企業(yè)并沒(méi)有那么大的需求。”韋樂(lè)平指出。

但對(duì)科技公司來(lái)說(shuō)，短期的投入產(chǎn)出比并非唯一考核標(biāo)準(zhǔn)。中國(guó)工程院院士、阿里云創(chuàng)始人王堅(jiān)曾將互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)和計(jì)算類(lèi)比為新時(shí)代的火、新大陸和電。可見(jiàn)，新型基礎(chǔ)設(shè)施未來(lái)將會(huì)承載新經(jīng)濟(jì)的底層框架，其長(zhǎng)遠(yuǎn)收益更加令人向往。

大量科技公司正在為“新基建”建設(shè)打地基。

2014年落戶(hù)上海的激光雷達(dá)制造商—禾賽科技是自動(dòng)駕駛產(chǎn)業(yè)鏈的上游公司，激光雷達(dá)被比喻為無(wú)人駕駛汽車(chē)的“眼睛”。3月16日，該公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼CTO向少卿向時(shí)代周報(bào)記者表示，作為創(chuàng)業(yè)公司，他們非常關(guān)注新基建帶來(lái)的新機(jī)遇。據(jù)向少卿介紹，2019年，禾賽科技上榜“上海市科技小巨人工程擬立項(xiàng)名單”，依靠政府支持，禾賽科技挺過(guò)了創(chuàng)業(yè)初期的艱難時(shí)期。如今，迎著新基建的風(fēng)口，向少卿“非常看好自動(dòng)駕駛前景”。

吸引民間資本參與

新基建究竟要如何建設(shè)？

恒大集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平強(qiáng)調(diào)，啟動(dòng)新一輪基建，關(guān)鍵在于“新”：要用改革創(chuàng)新的方式推動(dòng)新一輪基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而不是簡(jiǎn)單地重走老路。

“新基建有新的主體。”這是任澤平的最新判斷之一。在他看來(lái)，除了政府的債務(wù)、銀行貸款和國(guó)有企業(yè)為主的投資方式，未來(lái)還應(yīng)有民間資本的參與。

對(duì)于政府在新基建中的作用，前述接近發(fā)改委的人士表示，“政府需要通過(guò)投資、發(fā)行政府專(zhuān)項(xiàng)債去多做一些事情，把社會(huì)投資帶動(dòng)起來(lái)，穩(wěn)住社會(huì)預(yù)期和信心。”

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授溫來(lái)成對(duì)時(shí)代周報(bào)記者指出，當(dāng)下，不少企業(yè)仍然對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期比較悲觀，對(duì)市場(chǎng)發(fā)展走勢(shì)也不太能夠準(zhǔn)確把握，對(duì)PPP投資方式的參與熱情在下降，“在這樣的情況下，政府優(yōu)先啟動(dòng)新基建、帶動(dòng)民間投資，可能也是一條路子。因?yàn)檎顿Y在全社會(huì)固定資產(chǎn)投資中具有引導(dǎo)性作用，能夠起到‘四兩撥千斤’的作用”。

“如果能解決預(yù)期問(wèn)題和融資問(wèn)題，再加上政府引導(dǎo)，相信民間投資會(huì)得到比較快的發(fā)展。”溫來(lái)成進(jìn)一步指出。

韋樂(lè)平提示道，目前5G推動(dòng)主要是政府、廠家和投資界三方，未來(lái)5G技術(shù)能否真正起飛，還要看與5G相關(guān)的產(chǎn)業(yè)能否培育起來(lái)，“一個(gè)良性的、龐大的生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈能否有效形成。”